テスラのスーパーチャージャーの価格はイーロン・マスク氏の発言の2～3倍であることが判明 (NASDAQ:TSLA)

May 21, 2023

著者の更新、2015 年 10 月 17 日:結局のところ、分析会社ARKが5月にテスラ幹部と話をしたところ、平均的なスーパーチャージャーステーションの価格は27万ドルで、同社が最も頻繁に提示する価格よりも80％高いとのことだった。 テスラが規模と経験を積むにつれて、ステーションあたりのコストは低下すると予想されることを忘れないでください。

私がテスラ (NASDAQ:TSLA) の株主で、特定の指標に興味があると想像してみてください。信じられないことですが。 私はこのスーパーチャージャーに興味があります。なぜなら、このスーパーチャージャーは会社の将来にとって重要であると思われるからです。 グーグルで調べてみると、次のような安心できるコストの数字を見つけました。

今日、マスク氏は、ステーションの費用は太陽光発電なしで15万ドル、太陽光パネルがある場合は30万ドルかかると述べた。

まあ、それは、スーパーチャージャーステーションの一般的なコストが15万ドルであることを示唆しているようです。 結局、テスラによると、2014年12月の時点で太陽光発電を搭載したのは2台だけだったという。

しかし、よくわからないので、さらにグーグルしてみます。

スーパーチャージャー ステーションの建設には約 15 万ドル、ソーラー スーパーチャージャー ステーションの建設には約 30 万ドルの費用がかかります。

これは株主総会でのことなので、私は、うーん、150,000 ドルがおそらく正しい数字だと思う傾向があります。 とにかく、これをもう少し調べてみましょう。

テスラの費用は、ステーションによって異なりますが、100,000ドルから175,000ドルの間です...

この報道機関がテスラ自体と接触しており、まだ誰も公開していない文書を公開していたこと、そして彼らが言及している数字を考えると、また以前のサイトがテスラとマスクを引用して同じ数字について話していることを考えると、私は次のような印象を受ける。スーパーチャージャーステーションの費用は15万ドル。

私はそんな風に変なのです。

そこで、私が最新の 10-Q を開いて (厳密に言えば、この事実は 2014 年の 10-K ですでに言及されていましたが、その時は気づきませんでした) 、次の記述に出会ったときの株主の驚きを想像してみてください。

2015 年 3 月 31 日および 2014 年 12 月 31 日の時点で、当社のスーパーチャージャー ネットワークの純帳簿価額は 1 億 2,850 万ドルと 1 億 780 万ドルでした。

私の心は数字を計算し始めます。 150万円って高くないですか？ 結局のところ、スーパーチャージャーは何台あるのでしょうか？

いくつか読んで優れた結果を出した後、私は Seeking Alpha に関する記事を書くことにしました。その中には、すべての金額が千単位で表された次のグラフが含まれます。

スーパーチャージャー ステーションごとの価値。 2014 10-K、2015 Q1 10-Q、Supercharge.info より著者が作成

うわあ。 つまり、スーパーチャージャーの価格は 2013 年半ばには 15 万ドルでしたが、年末までに 40 万ドルにまで高騰しました。 それはまるで、うわー、それはクレイジーです。

その後、それは意味がないと気づきます。 コストは経験と規模により低下しているはずで、実際に 2014 年と 2015 年にそれが起こったようです。つまり、コストは常に 300 グランドか 400 グランドであり、会社が言ったコストではないのかもしれません。

しかし、しかし...おそらく、イーロンがコストについてそのような発言をした2013年半ばまで、スーパーチャージャーは異常に小さかったのでしょうか? Supercharge.info で情報を見つけ、[データ] タブに移動し、オープン日でフィルタリングします。 結局のところ、初期のスーパーチャージャーは現在の平均よりも大きかった。テスラ自身のサイトには 429 のステーションと 2,349 台の充電器がリストされており、1 サイトあたり平均 5.47 台の充電器となる。 初期のものはすべて 6 ～ 8 個で、10 個の充電器を備えたものもありました。

株主として、会社が嘘をついているとは信じたくないので、説明を求めます。 資産の価値がそのコストよりも大きい可能性はあるでしょうか? それから会計の授業で思い出したのですが、確かに時間の経過とともに変化するものですが、PPE の場合は通常その逆です。工場の建設に 1,000 万ドルを費やしても、1 年後には減価償却のせいで 975 万ドルの価値しかありません。

とにかく、設備投資に関するテスラ自身の声明を確認することにしました。 どうやら、設備投資の 5% (2015 年では 7,500 万ドル) がスーパーチャージャーに充てられるようです。 そして、ネットワークは年初には 333 駅から 50% 拡大される予定です。 計算機を持ち出すと…つまり…実際には 1 サイトあたり 450,000 ドルになります。

私は画面を見つめます。 MarketWatch では、TSLA が 240 ドル、時価総額が 300 億ドルであることがわかります。 しかし、その 8 億ドルの資本が見えません。

私はブローカーに電話して、もう少し買うように言いました。

この記事を書いたのは

アナリストの開示: 私/当社は、言及されたどの銘柄にもポジションを持っておらず、今後 72 時間以内にポジションを開始する予定もありません。 この記事は私自身が書いたものであり、私自身の意見を述べています。 私はそれに対する補償を受け取っていません（Seeking Alphaから以外）。 私は、この記事で株式が言及されている企業とは何の取引関係もありません。

アルファの情報開示を求める:過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。 投資が特定の投資家に適しているかどうかについての推奨やアドバイスは行われません。 上記で表明された見解や意見は、Seeking Alpha全体の見解や意見を反映していない可能性があります。 Seeking Alpha は、認可を受けた証券ディーラー、ブローカー、米国の投資顧問や投資銀行ではありません。 当社のアナリストは第三者の執筆者であり、その中にはプロの投資家と、いかなる機関や規制機関からも認可や認定を受けていない個人投資家の両方が含まれます。